多晶硅市场继续持稳，新签订单十分有限。随着采购签单的放缓，多晶硅库存水位仍在攀升，目前库水位大概在27万吨左右，11月份临近枯水期，头部企业存减产预期，预计11月多晶硅产出将有所下滑。近期受宏观消息影响，以及硅料企业挺价意愿强烈，短期内硅料价格仍将坚挺，但随着需求受限，多晶硅价格仍有走跌风险。

  硅片市场企稳艰难。下游电池企业持续面临艰难的出货状况，减产力度加大，对于硅片仅维持按需采买态势。导致硅片环节供给过剩，库存不减反增。随着终端需求持续走弱，近日组件价格虽有头部企业报涨，但市场反应不佳，调涨氛围难以传导至上游。短期内硅片环节弱稳运行。

  电池环节弱稳运行。当前上游硅片价格松动以及库存堆积严重，对电池价格难以形成支撑。电池厂商继续维持降价减产策略、企图加速出清节奏。下游组件企业传出涨价的声音，但是暂且未落地。部分组件以及电池企业仍以观望为主，四季度的市场行情仍趋于悲观。

  组件市场持稳运行。组件企业涨价氛围浓厚，截止目前已有几家头部企业报涨，其余企业也在酝酿跟涨。终端来看目前市场观望氛围浓厚，宏观消息的利好，对于组件挺价带来一定支撑，四季度是组件企业出货关键期，在各方面刺激下，厂商需要抬价来确保盈利，但终究是需要根据终端接受度来调整。

  本周多晶硅市场仍持稳运行，由于下游消耗库存观望为主，本周市场成交仍不尽人意。截止本周多晶硅复投料38.5元/千克，环比上周持平；多晶硅致密料37元/千克，环比上周持平；多晶硅菜花料32.5元/千克，环比上周持平；N型料40.5元/千克，环比上周持平；颗粒硅33.5元/千克，环比上周持平；N型颗粒硅36元/千克，环比上周持平。

  本周多晶硅延续低迷行情，实际落地新签订单较少。主要还是下游拉晶企业大多都降低自身开工，11月还将会有进一步收缩，当前对于硅料需求明显减少；另外由于前期备货，各家拉晶企业厂内都有一定库存，在硅片需求和价格都无改善行情下，企业也不着急进场备货。且随着采购签单的放缓，多晶硅继续维持累库状态。

  从需求端来看，随着下游拉晶企业开工的持续收缩，业者仍不看好四季度硅料需求。虽然随市场宏观消息的发酵以及西南地区枯水期的临近，头部企业已经陆续减少四川地区产能，而且据Mysteel了解，二三线月也将会有不同程度减产，11月多晶硅产出将有明显减少，但是多晶硅价格还是难有上涨驱动，或者说减产带来的涨价预期，短时间内很难兑现。根本原因还是下游硅片需求的不断走弱和库存的积压都给多晶硅价格带来较强压制。。

  本周硅片P型M10硅片本周均价1.13元/片，环比上周持平；P型G12硅片本周均价1.65元/片，环比上周持平；N型M10本周均价1.02元/片，环比上周持平；N型G12本周均价1.48元/片，环比上周持平；N型G10L本周均价1.02元/片，环比上周持平；N型G12R本周均价1.23元/片，环比上周持平。

  本周硅片市场仍在低价出清库存，价格弱稳运行。临近年末，部分硅片企业为回笼资金缓解现金压力，低价出清库存，183N的硅片主流成交价格已来至1.00-1.03元/片区间，且仍有部分价格低于1元/片。大尺寸210N及210RN的硅片价格较为持稳，成交价格分别在1.45元/片与1.2-1.25元/片。

  硅片企业虽之前调涨价格但接受度较差，导致库存累积严重，其中183N的库存占比超过一半，近两周183N硅片由于承压严重，价格持续下滑。硅片企业在库存、价格和需求不济等多重压力下，开工再次收缩，本周一线%之间，其余企业开工维持在30%-50%之间。预计11月份硅片排产持续萎缩，企业减产挺价，短期内硅片价格弱稳运行。

  本周电池片价格弱稳运行。P型M10本周均价0.28元/瓦，环比上周持平；P型G12本周均价0.29元/瓦，环比上周持平；M10单晶Topcon电池本周均价0.26元/瓦，环比上周下降0.38%；G12单晶Topcon电池本周均价0.28元/瓦，环比上周持平%；G10L单晶Topcon电池本周均价0.26元/瓦，环比上周下降0.38%；G12R单晶Topcon电池本周均价0.28元/瓦，环比上周持平。

  电池片价格维稳运行，虽硅片与组件的价格有所波动，但电池厂商仍持观望态势。上游硅片价格跌价空间存在限制，对于电池成本有所支撑。下游组件环节涨价氛围浓重，头部企业陆续上调组件价格，对电池价格存小幅支撑，但其调涨氛围能否向上传导至电池环节，仍待观察。

  10月电池减产明显，库存水位保持良好，但由于183需求差，部分电池厂家调整产线RN产量进一步释放，其价格存向下松动的风险。11月份电池企业排产进一步收缩，但下游组件需求也在收缩，后续电池厂家的排产策略及上下游环节的价格变革将影响Q4季度电池片价格走势。

  本周组件市场涨价氛围浓厚，价格暂无变动。182单晶单面PERC组件均价0.69元/W，环比上周持平；210单面单晶PERC组件均价0.70元/W，环比上周持平；182单晶双面PERC组件均价0.69元/W，环比上周持平；210单晶双面PERC组件均价0.7元/W，环比上周持平；182单晶TOPcon组件均价0.67元/W，环比上周持平；210单面TOPcon组件均价0.68元/W，环比上周持平。

  上周末开始，组件头部企业陆续调涨1-3分，其他主流厂家组件价格也暂止跌维稳。截止目前虽涨价氛围浓重，但实际成交价格暂无变动。临近年末，二三线企业亦想酝酿涨势，但面临着仓库存储上的压力且资金回笼困难的状况下，价格暂未出现调整且仍在低价出货。

  四季度是组件企业出货关键期，此次组件价格报涨，虽各家涨幅略有差异，但对组件市场仍有利好预期，光伏组件价格或已经触底，成交重心有望向上修复。但终端接受意愿不容乐观，整体观望氛围较为浓厚，后续能否筑底反弹还需看市场成交情况和招投标价格变化。

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